“十二五”規(guī)劃即將出臺。“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃中將重點提出大力發(fā)展新興能源產(chǎn)業(yè)，加快核電建設(shè)，大力發(fā)展風(fēng)能、太陽能和生物質(zhì)能。

    我們將核電、太陽能發(fā)電、風(fēng)電進行橫向比較。核電產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模最大，產(chǎn)業(yè)鏈受益最為明顯。太陽能發(fā)電國內(nèi)投資規(guī)模增長速度最高，且行業(yè)內(nèi)的技術(shù)進步將推動產(chǎn)業(yè)進步。風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將在發(fā)展中進行行業(yè)整合。我們認為在投資機會上，核電〉太陽能發(fā)電〉風(fēng)電。

    從產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的縱向分析中看，新能源發(fā)電將從基建開始，到設(shè)備安裝，再到運營。“十二五”期間，新能源發(fā)電設(shè)備制造商的收益將明顯大于發(fā)電運營商。

    核電設(shè)備領(lǐng)域。核電設(shè)備的國產(chǎn)化率將大幅提高，核電主設(shè)備制造商分享大額投資，而關(guān)鍵部件的國產(chǎn)化進程將使細分子行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

    太陽能發(fā)電設(shè)備領(lǐng)域。國內(nèi)光伏電站投資的高速增長為行業(yè)發(fā)展提供了良好的環(huán)境基礎(chǔ)，而產(chǎn)業(yè)本身的技術(shù)進步將促使優(yōu)秀的公司脫穎而出。

    風(fēng)電設(shè)備領(lǐng)域。行業(yè)整合進行中，具有技術(shù)、規(guī)模、渠道等優(yōu)勢的公司有望成為整合的主導(dǎo)者。

    新能源產(chǎn)業(yè)將成為我國證券市場上持續(xù)的投資熱點。我們將著重挖掘其中的優(yōu)勢企業(yè)，并探尋在證券市場中的投資機會。